收益情形
投资者应熟悉VETA凤凰产品的四种收益情形。如下的示意图说明了这四种收益情形的不同特征。有关每个示意图中术语的确切含义，请参阅 名词解释。
在如下收益情形分析中，假定示例凤凰产品为：
本金：$10,000
期限：6个月
月度敲出观察，实时敲入观察
挂钩标的：BTC
票息：2%（每月）
情形一：从未敲入敲出
这个情形意味着什么？
在产品运行期间的每一个敲入/敲出观察时点，标的价格均未高于敲出价或低于敲出价，此时投资者可以获得所有派息次数。在如下示意图中，在6个月中每一个敲入/敲出观察时点，BTC均未发生敲入/敲出事件，投资者获得全额本金及票息兑付。因为从未发生敲入，所以投资者能够获得6个月的票息，每月2%，共计12%的绝对收益。
投资者的回报：
票息收益 = $10,000*6*2% = $1,200（6个月）
剩余本金 = $10,000
总回报 = $10,000+$1,200 = $11,200（6个月）
收益率 = 12%（6个月绝对收益）
情形二：敲出观察日敲出
这个情形意味着什么？
在产品运行期间的某一个敲出观察日，标的价格高于敲出价，此时产品敲出结束，发生敲入事件的月度观察日（收盘价小于敲入价）不计派息次数，其余收盘价大于敲入价的月度观察日仍计算派息次数。在如下示意图中，BTC在第4个月的敲出观察日时价格高于敲出价，此时产品敲出。因为从未发生敲入，所以投资者能够获得4次派息，即4个月的票息，每月2%，共计8%的绝对收益。
投资者的回报：
票息收益 = $10,000*4*2% = $800（4个月）
剩余本金 = $10,000
总回报 = $10,800（4个月）
收益率 = 8%（4个月绝对收益）
情形三：敲入后未敲出，到期价格低于期初价
这个情形意味着什么？
在产品运行期间的某一个敲入观察日，标的价格低于敲入价，且到期价格低于期初价，发生敲入事件的月度观察日（收盘价小于敲入价）不计派息次数，其余收盘价大于敲入价的月度观察日仍计算派息次数。在如下示意图中，BTC在存续期内发生价格低于敲入价。产品到期时，投资者需要承担标的跌幅损失。在此基础上，对于4个未低于敲入价的月度观察日，投资者计4次派息次数，即能够获得4个月的票息，每月2%，共计8%的绝对收益。
投资者的回报（假设标的亏损5%）：
票息收益 = $10,000*4*2% = $800（6个月）
剩余本金 = $10,000*(1-5%) = $9,500
总回报 = $9,500+$800 = $10,300（6个月）
收益率 = 3%（6个月绝对收益）
情形四：敲入后未敲出，到期价格高于期初价
这个情形意味着什么？
在产品运行期间的某一个敲入观察日，标的价格低于敲入价，且到期价格高于期初价，发生敲入事件的月度观察日（收盘价小于敲入价）不计派息次数，其余收盘价大于敲入价的月度观察日仍计算派息次数。在如下示意图中，BTC在存续期内发生价格低于敲入价。产品到期时，投资者不会承担本金损失。在此基础上，对于5个未低于敲入价的敲入观察日，投资者计5次派息次数，即能够获得5个月的票息，每月2%，共计10%的绝对收益。
投资者的回报：
票息收益 = $10,000*5*2% = $1,000（6个月）
剩余本金 = $10,000
总回报 = $11,000（6个月）
收益率 = 10%（6个月绝对收益）
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